某企业现在有 A 、 B 两个互斥投资项目供选择,其中 A 项目初始投资 20 000 元, 5 年内预计每年现金净流量 6 000 元; B 项目初始投资 50 000 元, 5 年内预计每年现金净流量 14 800 元。若这两个项目的资金成本均为 12% 。 要求:分别计算这两个项目的净现值、内含报酬率并决定投资于哪个项目。( 10 分)
(1)NPV(A)=6000×(P/A,12%,5)-20000=1628.8(元) (2分) (2)求IRR(A): 6000×(P/A,IRR,5)=20000 (P/A,IRR,5)=20000÷6000=3.3333 15% 3.3522 IRR 3.3333 16% 3.2743 用插入法求出IRR(A)=15%+1%×[(3.3522-3.3333)÷(3.3522-3.2743)] =15.24% (3分) (3)NPV(B)=14800×(P/A,12%,5)-50000=3351.04(元) (2分) (4)求IRR(B): 14800×(P/A,IRR,5)=50000 (P/A,IRR,5)=50000÷14800=3.3784 14% 3.4331 IRR 3.3784 15% 3.3522 用插入法求出IRR(B)=14%+1%×[(3.4331-3.3784)÷(3.4331-3.3522)] =14.68% (2分) 结论:由于A与B是互斥方案应该根据净现值的大小作为决策的根据,所以应该选择项目(1分)
举一反三
- 大新公司要在两个项目中选择一个进行投资:A项目需要160000元的初始投资,每年产生80000元的现金净流量,项目的使用寿命为3年,3年后必须更新且无残值;B项目需要210000元的初始投资,每年产生64000元的现金净流量,项目的使用寿命为6年,6年后必须更新且无残值。公司的资本成本为16%。请问,该公司应该选择哪个项目?1、A项目的净现值=()元;2、A项目复制后的净现值=()元;3、B项目的净现值=()元;4、公司应该选择(AB)()项目。
- 某投资项目第 5 年末的累计现金净流量为 –8 000 元 , 第 6 年末累计现金净流量为 2 000 元。则该项目的静态投资回收期是( )年。 A: 5.2 B: 3.4 C: 5.8 D: 4.0
- 某企业进行投资,需要在两个互斥项目中进行选择,项目的具体数据见下表:单位:元项目初始投资现金流量A-100 000400 000B-250 000650 000增量现金流量假设:两个项目都是在第一年取得收入,并且只有一次收入,贴现率为25%。要求:根据净现值法、内含报酬率法以及计算增量现金流量对投资项目进行选择。
- 某投资项目经营期每年的营业收入为500 000 元,付现成本为300 000 元,折旧额为100 000 元,所得税税率为25%,则该项目经营期现金净流量为( )元。 A: 250 000 B: 175 000 C: 75 000 D: 100 000
- 某投资项目某年的营业收入为 600 000 元,付现成本为 400 000 元,折旧额为 100 000 元,所得税税率为25%,则该年营业现金净流量为( )元。(2017 年) A: 250 000 B: 175 000 C: 75 000 D: 100 000
内容
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某投资项目原始投资为12000元,当年完工投产,预计使用年限为3年,每年可获得现金净流量4600元,则该项目的内含报酬率为
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一项目初始投资额100万元,预计每年现金净流量25万元,静态投资回收期是()年。
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某企业拟投资一个项目,初始一次投资1000万元,建设期一年,该项目的使用期限为4年,期满无残值,按直线法计提折旧。该项目建成投产后每年预计可获得营业收入800万元,每年发生付现营业成本为300万元。假定资本成本率为10%,企业适用的所得税率为20%。该投资项目每年的营业现金净流量为______ 万元,该投资项目的净现值为______ 万元,该项目可行不可行?______
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某投资项目原始投资为12万元,当年完工投产,有效期3年,每年可获得现金净流量4.6万元,则该项目内含报酬率为:
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某公司现在拟出资500万元投资某项目,项目投资回报率预计为12%,公司拟在3年内收回投资,请问每年至少要收回()万 元?