• 2021-04-14
    甲公司持有A,B,C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%,30%和20%,其B系数分别为2.0、1.0和0.5。市场收益率为15%,无风险收益率为1O%。A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利,预计股利以后每年将增长8%。
    要求:
    (1)计算以下指标:
    ①甲公司证券组合的B系数;
    ②甲公司证券组合的风险收益率(Rp);
    ③甲公司证券组合的必要投资收益率(K);
    ④投资A股票的必要投资收益率。 ’
    (2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利
  • (1)①B=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4
    ②RP=1.4×(15%-10%)=7%③K=10%+1.4×5%=17%
    ④KA=10%+2×5%=20%(2)VA= 1.2×(1+8%)/(20%-8% )=10.8元
    A股票当前每股市价12元大于A股票的价值,因而出售A股票对甲公司有利。

    举一反三

    内容

    • 0

      K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合,它们的β系数分别为2.0、1.5、0.5;它们在证券组合中所占比重分别为60%、30%和10%,市场上所有股票的平均收益率为14%,无风险收益率为10%。该公司为降低风险,售出部分甲股票,买入部分丙股票,甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20%、30%和50%,其他因素不变。

    • 1

      K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合,它们的β系数分别为2.0、1.5、0.5;它们在证券组合中所占比重分别为60%、30%和10%,市场上所有股票的平均收益率为14%,无风险收益率为10%。该公司为降低风险,售出部分甲股票,买入部分丙股票,甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20%、30%和50%,其他因素不变。判断新证券组合的收益率达到多少时,投资者才会愿意购买。

    • 2

      甲公司特有[tex=4.286x1.286]bbjSq6zDezEVkpU1l4EZhg==[/tex]三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重为[tex=4.571x1.286]m4ZBE3/vT/NuOgNfiMLEqr7yX/JChsF0+ULsatadtQ8=[/tex]和[tex=1.786x1.286]cfNnkej4m+YAaUwLiNeCeA==[/tex],其[tex=0.5x1.286]r1wXOEKWwqKI+9B14v3o0A==[/tex]系数分别为[tex=3.5x1.286]4tjvQlIhOKsIGpdxw58Hxg==[/tex]和[tex=1.286x1.286]wtUVEPZ6vU0HcZ+rF707wQ==[/tex]。市场收益率为[tex=1.786x1.286]/Lh6tiSL4efMtwqcND79JA==[/tex],无风险收益率为[tex=1.786x1.286]8lHCgOBfm9m7Uj4N/Y2Pwg==[/tex]。[tex=0.786x1.286]pi/GsQ3apuRt43V3XQq/tA==[/tex]股票当前每股市价为[tex=1.0x1.286]hCCGxbNHJsUvIyUrLS1+Qw==[/tex]元,刚收到上一年度派发的每股[tex=1.286x1.286]L+KZqAe06Wk+RTTJ0XW3OA==[/tex]元的现金股利,预计股利以后每年将增长 [tex=1.286x1.286]kuvr7p92Dlb2GutwtmXpxQ==[/tex]。要求计算以下指标:甲公司证券组合的必要投资收益率[tex=1.643x1.286]IHu+c5cAljtTovR0AOpZiw==[/tex];

    • 3

      某投资组合中包括3种证券,A股票占40%,B股票占30%,C股票占30%,其β系数分别为1、1.5和2,市场全部股票的平均收益率为12%,无风险收益率为5%。要求计算:(1) 投资组合的β系数;(2) 投资组合的预期收益率。

    • 4

      甲公司特有[tex=4.286x1.286]bbjSq6zDezEVkpU1l4EZhg==[/tex]三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重为[tex=4.571x1.286]m4ZBE3/vT/NuOgNfiMLEqr7yX/JChsF0+ULsatadtQ8=[/tex]和[tex=1.786x1.286]cfNnkej4m+YAaUwLiNeCeA==[/tex],其[tex=0.5x1.286]r1wXOEKWwqKI+9B14v3o0A==[/tex]系数分别为[tex=3.5x1.286]4tjvQlIhOKsIGpdxw58Hxg==[/tex]和[tex=1.286x1.286]wtUVEPZ6vU0HcZ+rF707wQ==[/tex]。市场收益率为[tex=1.786x1.286]/Lh6tiSL4efMtwqcND79JA==[/tex],无风险收益率为[tex=1.786x1.286]8lHCgOBfm9m7Uj4N/Y2Pwg==[/tex]。[tex=0.786x1.286]pi/GsQ3apuRt43V3XQq/tA==[/tex]股票当前每股市价为[tex=1.0x1.286]hCCGxbNHJsUvIyUrLS1+Qw==[/tex]元,刚收到上一年度派发的每股[tex=1.286x1.286]L+KZqAe06Wk+RTTJ0XW3OA==[/tex]元的现金股利,预计股利以后每年将增长 [tex=1.286x1.286]kuvr7p92Dlb2GutwtmXpxQ==[/tex]。要求计算以下指标:甲公司证券组合的风险收益率([tex=1.571x1.286]K76nxRODzFCXO6mIz4WX2Q==[/tex])